EV/EBITDA
EV/EBITDA-Multiple
Ein Bewertungsmultiplikator, der den Unternehmenswert ins Verhältnis zum EBITDA setzt.
What Is EV/EBITDA?
The EV/EBITDA multiple is a widely used valuation metric that compares a company's total enterprise value (EV) to its earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA). It is favored over the P/E ratio because it is capital-structure neutral — it works the same whether a company is financed with debt or equity.
EV/EBITDA = Enterprise Value / EBITDA
Why Use EV/EBITDA?
- It accounts for debt, making it useful for comparing companies with different leverage levels.
- EBITDA approximates operating cash flow, removing accounting distortions from depreciation and amortization.
- Widely used in M&A transactions to determine acquisition prices.
Typical Ranges
A low EV/EBITDA (e.g., 4–8x) may indicate undervaluation or a mature, slow-growing business. High multiples (15–30x) are common in high-growth technology sectors. Context and sector norms always matter.
Limitations
EBITDA ignores capital expenditure requirements, which can be substantial in asset-heavy industries. It also excludes working capital changes and can overstate profitability for companies with heavy debt loads.
EV/EBITDA on BlackSpecter
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Disclaimer: This content is for educational purposes only and does not constitute financial advice.
Was ist EV/EBITDA?
Der EV/EBITDA-Multiplikator vergleicht den Unternehmenswert (Enterprise Value) mit dem EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen). Er ist kapitalstruktur-neutral und damit besser vergleichbar als das KGV.
EV/EBITDA = Unternehmenswert / EBITDA
Warum EV/EBITDA verwenden?
- Berücksichtigt Schulden — ideal für Vergleiche verschieden finanzierter Unternehmen.
- EBITDA approximiert den operativen Cashflow ohne buchhalterische Verzerrungen.
- Standard-Kennzahl bei Unternehmensübernahmen (M&A).
Typische Bereiche
Niedrige Werte (4–8x) deuten auf reife Branchen hin, hohe Werte (15–30x) auf Wachstumssektoren wie Technologie.
Grenzen
EBITDA ignoriert Investitionsausgaben (CapEx) und kann die Rentabilität überschätzen.
EV/EBITDA auf BlackSpecter
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Haftungsausschluss: Diese Inhalte dienen nur zu Bildungszwecken und stellen keine Finanzberatung dar.